1938年冬，日军借口保护侨民，悍然登陆青岛。日军血洗白云洞，外出采药的关成羽成为唯一幸存者。关成羽自此还俗，在下街混世，故事由此展开。一批江湖豪杰啸聚在关成羽周围，合称“下街七虎”。老四杨武在地下拳场遭遇曾参与洗劫白云洞的一个鬼子，将鬼子送上黄泉路。老二杨文在回家探望妻儿的途中饮弹身亡。老五徐汉兴继续留守下街，其余弟兄投靠了土匪胡占山。胡占山提出让七虎兄弟下山去盗“龙袍”作见面礼，关成羽与三弟张彪带着胡占山表弟的首级赴胡占山设的鸿门宴，胡占山被“关大炮”斩首的消息轰动江湖。崂山日本守军接连失利，日本陆军军部急调战法高明的吉永太郎前来督导守备防务，太郎正是当年日本侨民撤退时与次郎兄妹失散的大哥。百惠出嫁之日得知汉兴被日本宪兵吊挂在旗轩上，不顾嫁娘的身份狂奔寻去，死于吉永太郎之手。老六“喇嘛”和老七徐传灯被抓为民夫，两人从土匪周五常手中死里逃生，带着喇嘛盗来的金腰带回到山东，迎接他们的却是一波又一波不幸的消息…
